陵阳北郭隐，身世两忘者。
陵阳山上的隐士，是身、世两忘的人。
陵阳：陵阳山，在宣城。传说是陵阳子明得道成仙的地方。北郭：指北郭先生廖扶。身世：身，自身。世，社会。

蓬蒿(hāo)三亩居，宽于一天下。
他们住杂草丛生的简陋居室，令人觉得比整个天下还宽广。
蓬蒿：蓬草和蒿草。形容杂草丛生。三亩居：泛指村野寒俭的住宅。

樽(zūn)酒对不酌(zhuó)，默与玄相话。
对着酒、却不喝，只是默默地探讨渊深玄妙的哲理。
“樽酒”两句：用东汉扬雄比喻元处士。这两句是说：他对着酒，却不喝，只是默默探讨渊深玄妙的哲理。

人生自不足，爱叹遭逢寡。
人们由于不知足，故常爱叹息自己遭遇不好。
寡：少。

译文
陵阳山上的隐士，是身、世两忘的人。
他们住杂草丛生的简陋居室，令人觉得比整个天下还宽广。
对着酒、却不喝，只是默默地探讨渊深玄妙的哲理。
人们由于不知足，故常爱叹息自己遭遇不好。

注释
1.元处士：即元孚。《全唐诗》卷八二三《元孚小传》：“元孚，宣城开元寺僧，与许浑同时。”处士：未仕或不仕的人。
2.陵阳：陵阳山，在宣城。传说是陵阳子明得道成仙的地方。据《列仙传》：陵阳子明钓得白龙后又放掉，五年后白龙来迎，陵阳子明上陵阳山修仙，百余年后成仙。北郭：指北郭先生廖扶。东汉人，隐居不出，专精经典，尤明天文、谶纬之术，时称之“北郭先生”。
3.身世：身，自身。世，社会。南朝鲍照诗：“君平独寂寞，身世两相弃。”
4.蓬蒿（hāo）：蓬草和蒿草。形容杂草丛生。三亩居：泛指村野寒俭的住宅。
5.“樽酒”两句：用东汉扬雄比喻元处士。扬雄字子云，为人简易，口吃不能剧谈，静默而好深思，少嗜欲，不汲汲于富贵，不戚戚于贫贱，有高名于当世。玄，指扬雄所著《太玄经》。这两句是说：他对着酒，却不喝，只是默默探讨渊深玄妙的哲理。
6.寡：少。

全诗描绘了元处士的隐居生活，对他的清静无为、心与玄游的生活方式和心境表示赞许。

前两句总述，点明元处士的隐居地点和高行。在陵阳山上有一个德行像汉代北郭先生的隐者，他是一个对自己、对世间都超然相忘的人。以下从居室和生活两方面进行分述。元处士居住的地方长满了野草，但在他看来，这么简陋狭窄的地方，却比整个天下都要宽广。这些说明，正是因为他胸怀宽广，所以才有这种感觉。元处士沉浸在自己的天地里，即使斟了一杯酒，也常常不饮，而是默默地玄想冥览，心游太玄。他身居斗室心宽天下，达到了人生最高境界。到达这境界须有寻“玄”觅“道”的文化底蕴支撑。“玄”就是“道”。中国古代任何学派都不否认道，亦即都承认宇宙是个自然展开的过程，解决什么问题都要捉摸道的运动变化。针对不同问题捉摸道便产生各种学说。而元处士则更希望超越一切学说而直接到达道的境界。心宽天下便取得真正自由。这两句亦是对元处士的赞誉。

最后两句带有惋惜之情，对元处士如今的处境表示同情。诗人认为，人生本来就有不完美的地方，元处士平时也一定常叹息自己的人生机遇少，没有得到好的机遇或没遇到真正欣赏自己的人。话虽如此，语气中却带着一种强烈的优越感和自得的意绪，避世而相忘于江湖，悠然忘我，与自然浑然一体。

这首诗写于开成三年（838），当时杜牧任宣州团练判官，在寻访深通哲理的元处士时作此诗赠与他。